Al igual que su predecesor, el segundo fondo de capital riesgo de Seraphim, SSV II, está respaldado por importantes actores aeroespaciales que buscan mantenerse al día con la innovación.
Esta vez, Seraphim también operará en un mercado más activo y competitivo.
Los inversores son cada vez más conscientes de las nuevas empresas espaciales y del mercado en general, lo que podría dar sus frutos. 1,8 billones de dólares para 2035, frente a 630 mil millones de dólares en 2023, según un informe reciente del Foro Económico Mundial y McKinsey. El número de fondos dispuestos a invertir en tecnología espacial ha aumentado respecto a 2017, incluyendo tanto generalistas como especialistas como Space Capital, Fondo Espacial, Capital de riesgo de Starbridge Es Aeroespacial Starburst.
Seraphim Space espera destacar por su historia. Su primer fondo retornó tres veces su inversión original, lo que ayudó a disipar el cliché de que la inversión espacial es “de muy alto riesgo y a largo plazo”, dijo Boggett.
La rentabilidad de su último fondo se vio impulsada en parte por cinco salidas: la venta comercial de la empresa de chips UltraSoC para Siemens y cuatro OPI: Osos, AST Espacio Móvil, Ruiseñor y Spire Global.
Sin embargo, el mercado público actual es un mundo diferente al de 2021, especialmente para las cotizaciones de tecnología. Esto afecta tanto a las empresas de la cartera de Seraphim Space que han salido a bolsa como al propio grupo inversor.
El fondo de crecimiento de la empresa, Seraphim Space Investment Trust (SSIT), cotizó en la Bolsa de Valores de Londres en julio de 2021 con 250 millones de libras esterlinas de ingresos brutos (alrededor de 300 millones de dólares en ese momento). gorra es ahora de £130 millones, o $162 millones, a pesar de que el holding más grande de SSTI, ICEYE, se ha convertido EBITDA rentable año pasado.
Estas condiciones del mercado obligaron a sin dinero SSTI para centrarse en inversiones posteriores en lugar de nuevos acuerdos, y sugirió que sería aún más difícil obtener financiación a través de la LSE para apuestas no rentables en las primeras etapas.
«Con los fondos de capital de riesgo, podemos cometer errores y tener fracasos y altos niveles de riesgo durante un período de tiempo más largo del que el mercado público se siente cómodo», dijo Boggett a TechCrunch. Y aunque no ha ayudado que SSIT se cotice con descuento, su existencia ha sido útil en otros sentidos.
A través de un método conocido como acuerdo de depósito, SSIT financió las nueve inversiones que SSV II ya había realizado antes de su primer cierre. Esto ayudó a mostrar a los posibles socios limitados que su tesis de inversión va más allá de lo que normalmente se confunde con el espacio. lanzamiento de cohetes y satélites.
Espacio amplio
El crecimiento del mercado pronosticado por el Foro Económico Mundial refleja que la tecnología espacial tiene aplicaciones en otras industrias.
«Todas las grandes tendencias que están ocurriendo realmente están siendo potenciadas por el espacio», dijo Boggett, comparándolo con la IA en el sentido de que «es realmente una capacidad de mejora, una capacidad habilitadora para todos los demás sectores».
La aplicación de la IA a los datos espaciales es uno de los principales temas en los que invertirá SSV II. De hecho, ya lo ha hecho apoyando a la startup insurtech Delos y plataforma de verificación de créditos de carbono Rinoceronte. Ambas empresas utilizan grandes cantidades de datos y modelos para abordar cuestiones relacionadas con el cambio climático.
El entusiasmo de Seraphim Space por empresas como Delos es doble: la tecnología puede tener un impacto real más allá del monitoreo y tiene el potencial de generar altas valoraciones (y retornos).
«Están abordando algunos de los mayores problemas que enfrentamos».
La tercera área de interés del fondo será la informática en órbita. Parece un poco más abstracto, pero también tiene el potencial de tener un impacto en sectores como la agricultura y la infraestructura. Por ejemplo, esta categoría incluye a Aethero, una empresa que desarrolla computadoras de vanguardia que eventualmente respaldarían la toma de decisiones autónoma en órbita.
SSV II también apunta a las comunicaciones espaciales, con una empresa en cartera hasta el momento: Red Hubble, que quiere conectar mil millones de dispositivos a través de una red Bluetooth espacial. Su director ejecutivo, Alex Haro, sabe un par de cosas sobre buscadores: cofundó Life360, que adquirió Tile en 2021.
El cuarto tema de SSV II, la microgravedad para la ciencia, nos recordó a una empresa fuera de su cartera: Varda Space Industries, que está haciendo realidad la fabricación de medicamentos orbitales y recaudó una ronda Serie B de 90 millones de dólares hace unas semanas después del regreso de su primera cápsula. orbita. . Dejando a un lado los productos biofarmacéuticos, otras aplicaciones incluyen la investigación de nuevos materiales, dijo Boggett.
La defensa no se destaca como un tema de inversión a pesar de los recientes vientos de cola entre los fondos, pero Boggett reconoció su ubicuidad en la tecnología espacial.
«La gran mayoría de las empresas espaciales son empresas de doble uso», afirmó. Pero, añadió rápidamente, “la mayor oportunidad de mercado está en el mercado comercial a medida que avanzan hacia los sectores subyacentes más amplios”.
