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Nueva York
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Después de meses de un mercado laboral y una economía notablemente fuertes en los EE. UU., todo parece estar desacelerándose.
La última alta frecuencia los datos muestran que el consumo puede estar disminuyendo, la actividad de contratación se está moderando, la actividad comercial se está desacelerando, los sectores sensibles a las tasas de interés están retrocediendo y el sector inmobiliario está sufriendo.
La pregunta es si el informe mensual de empleos del viernes, fácilmente los datos más esperados de esta semana, confirmará la tendencia.
La resistencia inquebrantable del mercado laboral de EE. UU. es una de las mayores fuentes de estrés en la economía actual. Los funcionarios de la Reserva Federal dijeron que las cifras de empleo y el ritmo de los aumentos salariales deben reducirse antes de que se pueda superar la inflación «pegajosa».
El año pasado, la Fed elevó las tasas de interés de casi cero a un rango de 4,75% a 5% para enfriar la economía. Pero las cifras de empleo han superado las expectativas en los últimos 11 meses. El desempleo está actualmente cerca de mínimos históricos en 3.6%.
Una desaceleración en el informe oficial de empleo de EE. UU. el viernes podría indicar un cambio económico radical.
Enfriamiento lento: “Evidencia reciente del mercado laboral, junto con nuestras conversaciones con ejecutivos de empresas, indican que los esfuerzos de contratación se han reducido notablemente en varios sectores”, escribió Gregory Daco, economista jefe de EY, en una nota el miércoles. Eso podría significar que las nóminas de marzo están muy por debajo de la estimación de consenso de 240.000, agregó.
Más datos de empleo publicados esta semana muestran que la contratación puede estar disminuyendo. ADP estimó que el empleo en el sector privado aumentó en 145.000 puestos de trabajo en marzo, por debajo del pronóstico de consenso de 200.000; y la medida ADP de crecimiento salarial año tras año se desaceleró del 7,2% al 6,9%.
Mientras tanto, el informe JOLTS de febrero mostró que las ofertas de trabajo cayeron en 632.000 a 9,93 millones en febrero desde 10,56 millones en enero. Este es el nivel más bajo de ofertas de trabajo desde mayo de 2021.
La fortaleza del consumidor estadounidense, que el CEO de Bank of America, Brian Moynihan, dijo anteriormente que apuntala por sí solo la economía estadounidense, también parece estar disminuyendo.
El impulso del gasto se enfrió en febrero y los analistas esperan una mayor debilidad en marzo.
El Tesoro de EE. UU. publica datos diarios sobre los reembolsos de impuestos, y «el nivel de los reembolsos de impuestos para los hogares nos dice algo sobre cuánto apoyo hay para el gasto del consumidor», dijo Torsten Slok, economista jefe de Apollo Global Management. Los reembolsos de impuestos en las últimas semanas han estado llegando a una tasa más baja que en los dos años anteriores.
“Las condiciones crediticias se están endureciendo y el reciente estrés del sector bancario solo exacerbará aún más el impacto, lo que conducirá a un gasto más lento en artículos y servicios costosos”, escribió Daco.
Mientras tanto, las ventas de casas usadas cayeron más del 20% en el último año y la última encuesta de manufactura de ISM muestra que la inversión empresarial se está desacelerando. El sector inmobiliario comercial está en problemas y, si bien los principales índices bursátiles de EE. UU. han subido este año, existe una debilidad subyacente en los fundamentos del mercado.
Envolviéndolo: “La economía está mal. No es gripe, pero es dolor de garganta. Y es poco probable que mejore en los próximos meses», escribió Daco.
El informe de empleos del viernes nos dará una mejor idea de cuán enferma está realmente la economía.
Los lazos tensos entre China y Estados Unidos y la invasión rusa de Ucrania han llevado a un mayor aislamiento financiero en los últimos años.
Estas tensiones han frenado la inversión internacional y socavado los sistemas de pago y los precios de los activos, socavando la estabilidad financiera mundial, escribió el Fondo Monetario en un nuevo reporte el miércoles. “Esto, a su vez, alimenta la inestabilidad al aumentar los costos de financiamiento de los bancos, reducir su rentabilidad y reducir sus préstamos al sector privado”, dijeron.
El informe surge en momentos en que las líneas de crédito se ajustan tras el colapso del Bank of Silicon Valley y la subsiguiente crisis del sistema financiero.
Las crecientes tensiones geopolíticas se suman a esto, escribió el FMI. “La imposición de restricciones financieras, el aumento de la incertidumbre y las salidas de crédito e inversión transfronterizas provocadas por una escalada de tensiones podrían aumentar los riesgos de refinanciación de la deuda de los bancos y los costes de financiación”, según el informe, dirigido por Mario Catalán, subdirector de la Departamento de Mercados Monetarios y de Capital del FMI.
Estas tensiones, escribieron los investigadores, «también pueden aumentar las tasas de interés de los bonos del gobierno, reduciendo el valor de los activos de los bancos y aumentando sus costos de endeudamiento».
Al mismo tiempo, las tensiones geopolíticas también afectan a los bancos a través de la economía real. Las interrupciones de la cadena de suministro y del mercado de materias primas obstaculizan el crecimiento y conducen a una alta inflación, lo que reduce la rentabilidad de los bancos.
«Es probable que el estrés disminuya la capacidad de asumir riesgos de los bancos, incitándolos a recortar los préstamos, lo que pesa aún más sobre el crecimiento económico», dijo el informe.
Walmart
(WMT) planea reducir el ritmo de contratación el próximo año y centrarse en desarrollar tecnología de inteligencia artificial para servir a los clientes.
El minorista anunció en su reunión anual de inversores esta semana que tiene la intención de depender en gran medida de la automatización para cumplir su objetivo de agregar más de $ 130 mil millones, o el 4%, en ventas durante los próximos cinco años.
“Vamos a aumentar nuestros ingresos, mejorar nuestro margen y mejorar nuestro retorno de la inversión”, dijo el director general Doug McMillon a los inversores el miércoles. “Esto se refleja en nuestro plan de cinco años. Creemos que una empresa de este tamaño crecerá en un rango del 4% con el tiempo y aumentará las ganancias más rápido que las ventas”.
Walmart también dijo que planea tener alrededor del 65 % de sus tiendas automatizadas para 2026. La compañía también anunció que espera que el 55 % de los volúmenes de sus centros logísticos se muevan a través de almacenes automatizados en los próximos tres años, lo que, según dice, reduciría los precios de costo unitario. . en un 20%.
Las acciones de Walmart cerraron con un 1,7% el miércoles.
