El 31 de mayo de 2024, la Administración Nacional de Electricidad (ANDE) dio a conocer el primer llamado para la venta de energía generada por 100 MW de la hidroeléctrica Acaray al mercado libre de Brasil, en el marco de un acuerdo entre los gobiernos de Santiago Peña y Lula da Silva. El entonces presidente de la ANDE, Ing. Félix Sosa, destacó la oportunidad como un hecho inédito para colocar energía paraguaya en el gran mercado eléctrico brasileño.
Las condiciones del llamado establecían un plazo de 20 días para consultas y la recepción de ofertas hasta el 1 de julio de 2024, con contratos que podrían extenderse de uno a seis años. La ANDE aseguró que la operación no requería inversiones adicionales por parte de Paraguay. Sin embargo, más de dos años después, esta licitación todavía no cuenta con la firma final del Poder Ejecutivo.
En noviembre de 2024, Brasil emitió una ordenanza que autorizó la operación, elevando el volumen permitido a 120 MW y permitiendo que la energía no solo proviniera de Acaray, sino de cualquier fuente paraguaya que no fuera Itaipú. El entonces director de Planificación de la ANDE, Ing. Francisco Escudero, indicó que la decisión final dependería del Equipo Económico Nacional (EEN).
Para enero de 2026, Infinity Comercializadora de Energía Ltda. presentó la mejor oferta económica, aunque por debajo de la tarifa técnica, con un precio de US$ 21,03 por MWh, que debía renovarse cada tres meses debido a la falta de resolución oficial. En junio de 2025, Sosa admitió que la definición estaba en manos del EEN, aunque descartó rumores sobre la posible cancelación del proceso.
Durante 2025, la ANDE mantuvo un silencio prolongado sobre el estado del proyecto, lo que generó dudas sobre si se trataba de un mal negocio o de falta de voluntad política. Además, la emisión de bonos propios de la ANDE ha sido una propuesta que circula desde marzo de 2022, y aunque en agosto de 2023 se formalizó el anuncio, la operación no se concretó en 2025, a pesar de haber sido autorizada.
Para fines de 2024, la ANDE estaba trabajando en una emisión en guaraníes por G. 1,5 billones (unos US$ 198,1 millones), siendo esta la primera de una empresa pública paraguaya sin garantía soberana. Sin embargo, esta emisión también se ha visto postergada. A inicios de 2026, se informó que la auditora Ernst & Young había completado la revisión de estados financieros, un paso crucial para obtener la calificación de riesgo internacional.
A la fecha, ni la venta de energía de Acaray al mercado brasileño ni la emisión de bonos propios de la ANDE cuentan con un cronograma oficial de cierre. Ambos proyectos, considerados avances significativos por las autoridades, siguen en revisión por el EEN y la propia ANDE, sin plazos definidos que anticipen su concreción.
